指数增强型基金怎么选?什么是指数增强型基金?
指数增强型基金
指数基金我们都知道是以某个指数为跟踪目标,投资该指数的成分股或者是按照权重买入指数的成分股进行投资,是以跟踪指数,减小跟踪误差为主要目的。而指数增强型基金是什么意思呢?
指数增强型基金就是以指数作为参考进行投资,采用量化的方式,来达到在降低市场下行风险的同时获取与市场相当,甚至是超越市场收益的一种资产组合。
相比于普通的指数基金,增强型指数基金具有更高的风险系数和更高的预期收益率。
我们应该如何挑选指数增强型基金呢?
除了对跟踪指数的选择,可以通过以下几个方面去衡量一支指数增强型基金。
基金经理
指数增强型基金相比于普通的指数基金加入了更多主动管理的因素,因此对基金经理考量也是比较重要的。
我们需要了解基金经理的投资思路,可以通过基金招募书或者是基金定期报告去了解,里面关于基金经理的投资策略投资思路都表达的非常清楚。
了解了基金经理的投资思路就要去思考基金经理背后的理念是什么?在这样的投资思路的指导下是否能够产生超额收益,
超额收益率是指超越基金业绩比较基准收益率的收益率。对于同一类型的基金,超额收益率越高,表示该基金收益能力越强。
跟踪误差
跟踪误差是根据历史收益率的差值数据来描述基金越标的指数之前的密切程度,同时可以反映基金收益波动的特征,对于指数基金来说,跟踪误差越小,说明跟踪指数的效果越好,但是对于增强指数基金来说就不一样了,跟踪误差并不是越小越好,而是需要考虑偏离误差,在哪些方向产生的偏离,比如择时、行业板块以及各个风险因子等等
信息比率
信息比率是衡量某一个投资组合优于一个特定指数的风险调整超额报酬。
是以马科维茨的的均异模型为基础,用来衡量超额风险所带来的超额收益。它表示单位主动风险所带来的超额收益。
运用上面三个指标的时候,我们需要注意一些问题,比如说考察时间的时间段越短,运气的影响就越大,而能力的体现相对也会更弱。
即便是考察的时间比较长,但是因为市场环境已经发生了变化,过去的表现是否能够继续延续。
所以,指标只是参考,其背后的投资逻辑才是根本。
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