量化掘基系列之二：量化择时掌握港股通大消费板块投资时机
金选·核心看点
投资定见
疫后苏醒，港股大消费板块设置装备摆设合理当时
2022年四时度以来，跟着中国香港及中国内地防疫政策的优化调整，市场风险偏好上行，互联网、消费、医疗等板块回热，港股大幅反弹。跟着疫情管控的放松叠加促消费政策，做为香港收柱性财产之一的旅游业逐步苏醒，访港旅客数量大幅进步，将鞭策餐饮、酒店、旅游等消费板块继续苏醒，港股大消费板块具备投资价值。
基于动态宏看事务因子的中证港股通大消费主题指数择时战略
中证港股通大消费主题指数，笼盖消费者办事、医药、食物饮料、汽车、纺织服拆等行业，可以反映香港大消费主题上市公司的整体情况和走势。但港股随便遭到中国宏看、海外货币活动性等多因素的影响，具有良多不确定性，自觉投资往往会带来资金的严重缺失。我们拔取港股通大消费指数做为研究对象，构建动态事务驱动战略框架，摸索中国宏看经济对港股的影响，构建基于港股大消费指数的宏看择时模子。
我们用经济，通胀，货币和信誉四维度的30余个宏看数据目标，基于数据样本内时间段的收益率胜率目标和开仓颠簸调整收益率目标数值，挑选出那些宏看数据每期更优的事务因子和更优的数据处置体例，而且从中挑选出了5个对中证港股通大消费主题指数择时效果较好的宏看因子。
我们利用那些宏看数据构建的宏看事务因子来搭建择时战略，从2018年11月至2023年2月，战略的年化复合收益率为21.03%，同期等比例基准为3.09%，约有18%的年化超额收益；更大回撤也明显下降，从等比例基准的28.74%下降到了8.67%；夏普比率从0.24上升到了1.07。从战略的逐年表示来看，该战略在大都年份都获得了正的超额收益，而且在等比例基准呈现回撤的阶段，该战略较好地掌握住了下行风险。
根据我们的宏看事务因子择时模子，关于中证港股通大消费指数给出2月仓位定见为100%，较1月份仓位定见的0%，有明显的提拔，反响了择时战略中期看好港股消费行业的逐渐回热。
风险提醒
1、以上成果通过汗青数据统计、建模和测算完成，汗青法例将来可能存在失效的风险；
2、各类事务因子可能会遭到政策、市场情况发作改变的影响，呈现阶段性失效的风险；
3、市场可能呈现超出模子预期的改变，招致战略呈现超出模子估量的颠簸和回撤；
4、基金汗青功绩不代表将来。
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