股价涨如虹，减持急如风！谁是猎人，谁是猎物？炙手可热的“储能概念股”盛弘股份，实控人和治理层正上演减持竞赛
国表里储能pcs出货量第六。
做者 | 破浪
编纂 | 小白
股价一路向北，股东一路向南
近期，风云君重视到如许一家公司， 股价涨势如虹，但大股东却争相逃离，上演巨额减持。
它身上贴着储能、充电桩等当前的热门潮水标签，赚足了本钱市场的眼球。
时间倒回到2017年，彼时公司才刚上市。方兴、肖学礼以及盛剑明三报酬一致动作关系，是公司实控人。
三年后，也就是2020年，一致动作关系到期去除，公司实控人变动为方兴。
在近期公司股价上扬过程中：
2022年6月2日，实控人方兴通知布告拟减持2%公司股份；
7月29日肖学礼通知布告拟减持5%公司股份；
9月份，董事李晗妻女，以及高管魏晓亮跃跃欲试，相继公布减持方案。
（注：专为注册礼服务的市值风云APP）
其实那已经不是公司第一次屡次遭多方减持，以致于在本年的功绩阐明会上，有投资者发出如许灵魂般的拷问：
治理层是不是已经处于躺平形态？
（注：公司通知布告）
自肖学礼、盛剑明与方兴去除一致关系后，据风云君大致统计，近一年多来， 肖学礼已从股市套现4亿，盛剑明已套现近2亿。
当前二人别离持有公司股份5.18%、7.12%，减持套现戏码还在陆续。
比拟起来，实控人方兴套现仅1403万，对投资者来说算是一种比上不敷比下有余的另类安抚。
方兴当前持有公司18.89%股份。
海外营业为主，储能PCS出货量第六
盛弘股份自己有四个营业，此中三个有着新能源标签，傍边储能标签是最亮眼的，也是公司股价的次要推手，虽然当前它仅占公司营收两成摆布。
2021年储能营业营收占比为24%，同比上升7个点，跃升为公司第二大营业。而在刚上市的2017年，该营业营收占比是四大营业中更低的，仅5%。
储能即能量的存储，电储能是当前最次要的储能体例，包罗机械储能和电化学储能两种手艺类型。
机械储能中的抽水蓄能是当前最成熟的电力储能手艺，但受限颇多，开展空间有限；电化学储能是当前更具开展潜力的电力储能手艺。
根据CNESA数据，截至2021年，电化学储能累计拆机规模24.3GW，同比增长71%，占比11.6%，同比上升4个点，开展速度较快。
（注：派能科技2022年度非公开发行募集阐明书（申报稿））
公司的储能产物目前次要利用于电化学储能， 目前产物次要以储能变流器（PCS）和半集成储能系统为主，次要面向工贸易及电网侧，属储能财产链中游。
储能变流器：掌握储能电池组的充电和放电过程，停止交曲流的变更；
半集成系统：将储能系统中所有电气的设想和设备全数集成到一个集拆箱之内，客户只需安拆电池即可间接停止利用。
（注：科大国创2022年度非公开发行募集阐明书（申报稿））
公司储能营业以海外为主，目前海外占比六成以上，次要在北美和欧洲地域，是全球规模前三的储能市场。
据统计，截至2021年，全球电力系统中已投运新型储能项目累计拆机规模排名次要散布在北美、亚太和欧洲，2021年美中欧三者合计新增拆机规模占全球市场的80%。
（注：储能财产研究白皮书 2022（摘要版））
上市以来，公司的储能营业开展较快，从2017年的0.2亿升至2021年的2.4亿。
但本年上半年，该板块迎来初次负增长，营收仅0.8亿，增速同比下滑4个百分点。
详细原因公司未明说，可能是因为高电芯价格招致储能项目建立节拍迟缓。
据CNESA数据统计，2021年中国储能PCS供给商的出货量中，盛弘股份在国内及国外的新增投运拆机量均排在第六。
在其更专注的海外市场中，阳光电源、科华数据、比亚迪、古瑞瓦特、上能电气等企业排在前五。除了正在港交所IPO的古瑞瓦特外，其余上市公司风云君都有笼盖，感兴致的老铁能够在市值风云APP搜刮阅读。
（注：储能财产研究白皮书 2022（摘要版））
此外，不能不提的是，公司储能营业毛利率自上市以来便继续下滑，从69%的高点降至2021年的36%，本年上半年反弹至45%。
本年5月，公司发布可转债发行预案，方案募资4亿用于年产5GW储能设备建立项目，但截至目前为行未有任何停顿。
（注：公司通知布告）
值得一提的是，公司IPO时募了3亿资金，在颠末一而再再而三的延期操做后，原定于2018年8月完成的两个项目变动至2023年4月完成，估量2020年8月完成地研发项目也变动至2021岁尾。
只能说，5年了，恐怕孩子都能打酱油了。
风云君只能说，不要将行业剧变拿来当理由，更多仍是公司本身不顶用。那些唾沫星子乱飞的可行性阐发，莫非还不如茅厕手纸？
（注：公司通知布告）
充电桩：规模不敷看，但盈利不错
电动汽车充换电办事是公司第二大新能源标签营业，营收占比19%，市场存眷度仅次于储能营业，次要产物是充电桩。
（注：2022年半年报）
公司拍着一巴掌宽的护胸毛表达，将来将聚焦充电桩和储能营业范畴。
公司充电桩营业目前营收大部门来自国内，国内充电桩的收进大部门来自整机，次要客户类型是城市充电站运营商。
显而易见，做为新能源汽车的配套财产，充电桩的开展取决于新能源汽车市场的开展。
2021年新能源汽车市场热情高涨，使得渗入率也从2020年的5.4%跃升至13.4%。
（注：中国汽车工业协会，富特科技招股阐明书预披露）
对应到公司的功绩表示，2017-2020年，该板块营收规模稳步增长，2021年逆势初次呈现22%的滑坡，次要是公司开辟的城市乘用车充电站运营商市场合作猛烈，项目投资收受接管期较长，运营商投资建站速度暂时放缓。
受益于新能源电动汽车行业政策及需求的刺激，本年上半年，该营业板块有改变之势，营收同比增长55%。
2021年，我国新能源汽车充电桩保有量到达261.7万个，而新能源汽车保有量为784万辆，按此计算车桩比为3:1，间隔现阶段1:1车桩比的建立规划还有间隔。
（注：富特科技招股阐明书预披露）
关于那类明牌市场，更大的问题仍是吸引的进局者越来越多，市场合作较为猛烈。
从部门充电桩上市公司2021年相关功绩比照情状来看，盛弘股份当前营收规模不大，但因为处于行业上游，盈利才能仍较强，不外从行业均匀利润率程度来看，当前的利润率表示几乎不成能继续。
此外，新能源行业的开展使得锂电池厂商扩大锂电池产能，公司的第三个新能源标签营业“电池检测及化成设备”需求增加，本年上半年实现营收翻番。
目前该板块相关设备的销售次要是在客户尝试室范畴而非消费线范畴，客户包罗宁德时代等。但该板块营收规模不大，2021年营收占比15%。
工业配套电源脉冲式增长，盈利难庇护
固然新能源相关营业普遍赢得群众眼球，但公司营收更大一块仍是来自工业配套电源那类老营业，也是公司的起身营业。
该类营业次要是处理用户在用电过程中碰着的问题，保障用户用电量量及用电平安，可普遍利用于包罗高端造造业在内的30+个行业。
（注：2022年半年报）
2021年，鄙人游高端新素材及半导体等高端设备的需求刺激下，该板块营收初次打破4亿，同比增速近50%，毛利率连结在50%以上，能够说是近年来少有的高增长。
（注：2021年起，将工业电源与电能量量产物合并成工业配套电源营业）
利润率是亮点，股东回报仍偏低
综合来看，自2017年上市以来，盛弘股份营收继续增长，从4.5亿上升至10.2亿，CAGR为23%。本年前三季度，公司营收陆续同比增长42%，至9.3亿。
前三季度公司回母净利润1.3亿，已高于往年全年。
公司综合毛利率程度较高，整体庇护在43%以上。
公司的销售费用率和研发费用率差距较小，次要仍是靠销售驱动。
现金轮回天数展现，2021年公司完成一轮“购存销”需沉淀53天自有资金，资金操纵效率有明显提拔。
2017-2022Q3，公司能挣到实金白银，但因为近年本钱收入增加较多，所以自在现金流累计仅0.3亿，回报股东才能偏弱。
从现实分红来看，公司近年来分红率庇护在20%四周。
从上市以来累计募资和分红来看，目前的分红程度仍然偏低。
（来源：市值风云App吾股评级）
公司营业从盈利才能不变的工业配套电源，相继拓展到储能、充电桩、电池检测等新能源赛道营业。
此中，储能、充电桩做为公司将来重点聚焦的两个范畴，行业合作情况较为猛烈，公司储能PCS国表里出货量排行第六，充电桩营收规模偏小但盈利才能相对较强。
总体来看，公司量地还不错，但能否能和过热的二级市场走势婚配，恐怕内部人已经用诚恳的身体告诉了你我谜底。
（注：专为注册礼服务的市值风云APP）
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