广发基金张东一“一挈九”：核心产物成立2年仍亏逾43%
编者案：
监管部分明白反对“规模情节”、损害投资者利益的行为。基金业协会相关文件要求“合理调配统一基金司理治理的公募基金和私募资产治理方案数量，原则上不超越 10只”。
本系列将对标监管文件及财报数据，一一透视基金司理一挈多的问题。本文是系列文章第六篇，案例为广发基金。
研究展现，广发基金张东一“一挈九”，在管产物有“克隆化”陈迹，2022年功绩表示较差，在管产物均匀回撤超2成，累计吃亏超越22亿。此中规模更大的产物广发价值核心A成立两年累计浮亏超43%，持有人遭到较大净值缺失。
基金司理一挈多的背后可能存在“规模情结”、依靠明星基金司理等问题，其合理性、合规性值得商榷。
广发基金张东一“一挈九”
公开信息展现，基金司理张东一于2008年2月加进广发基金，曾任行业及公司研究员、机构投资部、权益投资二部投资司理等职务，担任投资司理年限超6年。
根据基金初始口径，基金司理张东一零丁治理及配合治理基金共9只，次要为主动权益类产物（包罗通俗股票型、偏股混合型、乖巧设置装备摆设型）。此中广发睿智两年持有期混合是2022年新增产物。
核心产物运做两年单元净值不敷0.6元
广发价值核心混合是广发基金旗下的一只偏股混合型基金产物，成立于2021年1月，成立至今已满两年。该基金的基金司理是张东一，后又增加吴远怡配合治理。
成立时，广发价值核心混合的基金份额合计76.19亿份，认购总户数达156744户，是其时广发基金旗下规模较大的主动权益类基金产物之一。截至2023年2月13日，广发价值核心混合是基金司理张东一在管规模更大的一款产物。
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成立后没多久，广发价值核心混合的单元净值便起头下跌。仅2022年，产物净值回撤幅度超越30%，在同类产物中排名垫底，期间跑输功绩基准约20个百分点。同期，沪深300的跌幅约21.63%，小于该产物回撤幅度。
成立至今（截至2023年2月13日，下同），广发价值核心混合A份额单元净值跌幅达43.73%，单元净值不敷0.6元，单元净值表示在同类偏股混合型基金产物中排名垫底。同期，同类基金单元净值跌幅仅15.26%。
在管产物均匀回撤超2成，累计吃亏超22亿
2022年四时报展现，广发基金张东一参与治理的产物总规模约67.85亿元，是广发基金权益类基金司理中在管规模居前的基金司理。
2022年，除往成立时间不到一年的广发睿智两年持有期混合，其他在管产物均匀回报率为20.08%（初始基金口径，包罗配合治理），广发价值核心A等多只产物回撤超20%。
此中4只成立满一年的产物累计收益仍然为负。别离为广发价值核心A成立满两年累计浮亏43.73%；广发沪港深价值精选A成立以来累计浮亏27.96%；广发操行回报A成立以来累计浮亏15.52%；广发沪港深精选A成立以来累计吃亏4.38%。
陪伴着净值回撤，上述产物2022年都呈现了差别水平的吃亏，合计净利润为-22.34亿元。此中，广发价值核心混合浮亏额度更大，单只产物浮亏高达13亿元，占总吃亏额的一半以上。
持仓相同：重仓押注腾讯、茅台和美团
上述9只主动权益类产物（初始基金口径，包罗配合治理）近期均发布了2022年4季度陈述，披露了各自的十大重仓股。
研究发现，相关产物存在持仓同量化现象，此中5只产物第一大重仓股均为腾讯控股。整体上，上述9只基金十大重仓股前五名呈现较高的反复率，次要集中于腾讯控股、贵州茅台、美团-W等标的，持仓风气偏向于大盘蓝筹。
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