非上市险企画像：寿险跌倒 产险食饱
证券时报记者 刘敬元 邓雄鹰
2022年，人身险和财富险功绩冰火两重天。
截至目前，除上市险奇和被接收险企、问题险企外，132家非上市险企2022岁首年月步功绩已披露。寿险业方面，59家寿险公司合计净利润不到23亿元，57家有可比数据的公司净利润则大幅下滑超九成；73家财险公司合计实现净利润77.29亿元，迎来盈利大年。
产寿险盈利增速分化
从2022年盈利情状看，寿险业大幅下滑，财险则有明显提拔。
上述59家非上市寿险公司的2022年四时度偿付才能陈述展现，2022年净利润合计为22.79亿元。此中，有可比数据的57家公司（除国民养老保险和华汇人寿）净利润同比大幅下滑超94%（2021年数据以年报为准）。
那59家寿险公司中，盈利公司有27家，吃亏公司达32家。相较上一年，吃亏公司数量明显增加，2021年57家公司中只要18家吃亏。
比照2021年，八成公司2022年运营盈利情状恶化：19家公司盈利下滑；15家公司从盈利转为吃亏，此中包罗多家银行系险奇等已盈利数年的公司；有12家公司吃亏额在2022年进一步扩展。
寿险公司的盈利，与保单的盈利奉献和投资端收益有关。国内的情状是，大型公司保险营业根底厚实，外资寿险公司保单价值高，因而那些公司往往盈利来自两头——保单、投资城市奉献必然利润；而小公司保单“根柢薄”，大多倚重投资。
多位业内人士表达，2022年本钱市场颠簸，对投资端挑战较大，投资收益明显下滑是影响寿险公司利润的更大因素。此外，寿险保单营业也处于深度转型期，新单价值明显下滑，对利润难以构成支持。
财险公司方面，73家财险公司2022年实现净利润77.29亿元，共有54家公司净利润为正。而据2021年年报，上述73家财险公司仅实现净利润38.41亿元。相较寿险公司净利润下滑，财险公司迎来了盈利大年。
不外，承保吃亏的情状仍不鲜见。承保和投资双轮驱动是财险公司稳重运营的根底。综合成本率包罗公司运营、赔付等各项收入，由费用率和赔付率构成。该目标是保险公司用来核算运营成本的核心数据，也是权衡财险业盈利才能强弱的次要原则。
证券时报·券商中国记者统计了72家（不含劳合社）非上市财险公司2022年综合成本率，成果展现，均匀综合成本率为113.83%，中位数超越100%。72家公司中，45家公司综合成本率超越100%，意味着超对折非上市财险公司保费收进没能笼盖收入，承保营业仍然亏钱。
投资收益承压
投资端是保险公司实现欠债婚配并获取收益的重要渠道。在本钱市场颠簸加大的情状下，2022年保险资金投资营业面对不小挑战，成为影响险企利润表示的重要一环。
据记者统计，上述59家非上市寿险公司2022年财政投资收益率均为正，均匀投资收益率为3.91%，中位数为4.23%。上述73家非上市财险公司均匀投资收益率为2.65%，均匀综合投资收益率为1.43%。
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财政投资收益率即上市险企披露的总投资收益率，相关收益都计进当期利润；而综合投资收益则包罗不计进利润的浮盈/浮亏部门，但浮盈、浮亏会影响公司净资产。
据悉，寿险公司对持久投资收益率的精算假设普及为5%以上，2022年以来本钱市场颠簸明显，让业界承担必然压力。不外，投资颠簸难以制止，还应拉长时间来看。
据中国银保监会数据，近10年来，保险资金投资收益连结不变，投资收益规模从0.18万亿元增至1.05万亿元，年均财政收益率达5.28%，每年均实现正收益，颠簸幅度远小于其他机构投资者。
展看2023年，多家研究机构认为，投资端仍是保险公司的“胜败手”。市场普及估量投资端将乐看一些，那也对利润构成利好。
保费需愈加重视构造
从保险营业收进来看，非上市的财险公司和寿险公司整体都有必然增长。
财险方面，那73家非上市财险2022年实现保费收进3752亿元。另据银保监会公布数据，2022年财险公司实现保费收进1.49万亿元，可比口径增速为8.7%。
57家有可比数据的非上市寿险公司，2022年保费增速为7.43%，略好于寿险行业整体（2.78%）。57家公司中，48家公司保费实现增长，百年人寿、合世人寿、弘康人寿、复星保德信人寿等9家公司保费下滑。
业界人士表达，保费收进做为权衡保险公司营业开展的重要目标，仍然很重要，但业界正逐步舍弃规模激动，对保费收进的熟悉也变得愈加理性。
一位中型寿险公司董事长向记者称，2012年到2016年期间保险公司的开展逃求规模，投资端收益也相对高，承保和投资两个轮子很随便滚动起来，因而做大规模是适应那个阶段的。但如今投资端难过活益提拔，各公司对资产欠债治理的理念愈加重视，因而，公司固然仍重视保费收进，但并不是揽进更多保费、做大规模就是好，需要愈加重视保费构造。
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