美国10月CPI今晚来袭！通胀陆续破8？美联储政策困境难解
北京时间周四（10日）晚上9点半，美国将公布10月消费者物价指数（CPI）。做为12月会议前最重要的通胀目标之一，数据表示或对美联储将来的政策途径产生重要影响。
目前市场普及预期，物价目标将小幅回落。上月美国CPI同比增幅放缓至8.0%，增速较此前回落0.2个百分点，核心CPI同比增长6.5%，办事性通胀的粘性特征令其增速仅回落0.1个百分点。
通胀降温慢，美联储存眷预期颠簸
市场阐发认为，一方面，医疗保险价格指数上涨有所放缓，二手车市场近期降温迹象明显，批发价格指数继续回落，加之食物价格涨幅有看缩小，上述因素有看招致通胀增幅回落。另一方面，欧佩克减产对废品油价格的影响将小幅推高通胀。
在年内最初一次议息会议前，就业和通胀数据超预期都可能影响市场关于美联储加息途径和起点利率的揣测，并加剧有关经济衰退的担忧。
值得重视的是，美联储的预估较市场预期更为隆重。克利夫兰联储inflation-nowcasting东西展现，10月CPI增速仍然将到达8.09%，核心CPI增速为6.59%，而11月CPI将同比增长7.99%。
上周，美联储公布持续第四次加息75个基点的同时，表示了接下来放缓政策力度的可能性。近期美联储官员的亮相也展现，放缓加息正在构成共识，鲍威尔提出的起点利率上移也得到了确认。好比芝加哥联储主席埃文斯（Charles Evans）认为，不再需要摘取先发造人的立场，以不超越75个基点的速度前进，在目标达成前参考更大都据是有意义的。
固然，美国整体通胀程度在6月触及高位，但医疗、房租等价格继续上涨带来的办事性价格压力令核心通胀率在9月行跌上升，一度加剧了外界对美联储继续激进加息的担忧。
芝商所（CME）利率看察东西（FedWatch）展现，下月美联储陆续加息75个基点的概率仍然高达43%。
美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）于周三表达，持久通胀预期相对不变是好动静，美联储将陆续勤奋把价格压力恢复到预期程度。威廉姆斯当天在苏黎世出席由瑞士央行、美联储以及国际清理银行组织的会议活动时论述了权衡通胀揣测的多种办法，包罗专业揣测者查询拜访、美国国债盈亏平衡通胀率、密歇根大学的消费者自信心查询拜访和纽约联储消费者预期查询拜访在内的数据。目前，密歇根大学和纽约联储的5年期通胀预期均回落到3%以下。
威廉姆斯表达：“美国的持久通胀预期连结并不变在与联邦公开市场委员会（FOMC）的持久目标大致一致的程度上。通胀不确定性有所增加，但那似乎不是因为持久预期。”他指出，短期通胀预期上升，对即将到来的通胀数据反响最为强烈。人们对将来通胀的观点不合越来越大，那是值得进一步研究的问题。
假日季降临，消费面对利率冲击
三周之后，美国假日购物季将从“黑色礼拜五”起头迎来飞腾。
机构揣测，即将起头的假日季难言乐看，近40年更高的利率也在对信誉卡消费带来阻力，消费增速放缓对经济的潜在冲击关于试图缓和硬着陆压力的美联储而言无疑是浩荡挑战。
联邦快递公司首席财政官伦茨（Mike Lenz）本周在投资者会议上表达，跟着电子商务泡沫消退，美国当前季度的包裹量已经低于其预期值。伦茨指出，公司正削减赐与商数量，同时摘取削减航班和停飞飞机等的办法。
根据美国零售业协会的揣测，本年美国假日销售额可能同比增长6%-8%，与2021年持平，但低于2020年13.5%的增速。然而，零售业协会主席兼首席施行官谢伊（Matthew Shay）表达，消费者正感触感染到通货膨胀和物价上涨的压力。许多购物者或通过调动储蓄和信贷来称心消费，因为他们不能不面临更高的取热、汽油和食物价格。“在客户行为方面，良多人起头觅觅更适宜的替代品。”
高通胀正在令消费者的钱包缩水。政府数据展现，美国消费者购置力同比下降3.0%，9月美国小我储蓄率下降至3.1%，处于近14年来的更低程度。跟着美国度庭逐步耗尽疫情政府财务补助，越来越多的衰退言论使他们愈加隆重。德勤表达，超越三分之一的受访消费者表达，他们的财政前景比往年同期蹩脚。截至9月底，高达近四分之一的人担忧信誉卡债务。
美联储继续加息可能抵消费产生进一步按捺造用。数据展现，第三季度持有信誉卡余额的美国人均匀年利率已经升至18.43%。9月份消费者信贷总额增加了250亿美圆，较8月的302亿美圆明显削减。
美国信誉陈述公司TransUnion发布的最新季度信贷行业洞察陈述指出，很多人正乞助于信誉卡和无担保小我贷款来应对高通胀的冲击，借贷成本继续上升令美国需要为可能呈现的衰退做预备。接下来很可能会看到美国人信誉卡利用量的继续增长，挈欠还款的情状也将增加。TransUnion金融办事研究和征询副总裁拉里面（Michele Raneri）表达：“如今不是通俗家庭斗胆超收的时候，经济正在传递复杂的信息。认真权衡假期预算以及对信贷的依靠水平尤为重要。人们需要考虑他们能了偿几以及需要多长时间才气了偿。”
Bankrate高级行业阐发师罗斯曼（Ted Rossman）表达，10月底，全市场新发信誉卡的年利率到达了18.73%。跟着外界预期美联储岁尾利率将到达4.25%，他估量在几周内，有息卡账户的均匀利率将超越19%。还款压力或进一步限造消费需求，进而影响美国经济扩大动能。
第一财经告白协做，请点击那里
Tags：