后疫情时代下三方财富公司何去何从？
三方财产公司一般是指独立于银行、证券、保险、信任等大型金融机构，次要为客户供给综合理财规划办事的专业机构。
为什么被称为第三方呢？因其独立于发行金融产物的金融机构，站在客不雅公平的立场，贴合客户自己的详细情况供给专业办事。因而，三方财产公司的安居乐业之处就在于客不雅公平、站在客户立场去供给专业办事。
三方财产办理机构最后起源于美国等西方国度，后传入港澳台地域，2004年前后起头进入中国大陆。在西方兴旺国度，三方财产公司市场占比约60%，港台地域也占比约30%，国内占比不到5%，中国仍处于该行业市场开展的早期阶段。
三方财产办理行业开展概略
01国内三方财产公司的生长
2004年前后各类境外理财师资格证书培训起头在国内展开，为国内三方财产公司的成立与开展奠基初步的人才根底。适逢中国参加WTO后经济快速开展，国民财产急剧膨胀，犹以中国房地产市场的大发作为财产办理行业供给了一批高净值客户。
最起头在国内三方财产办理行业掘金的是一批境外留过学，做过金融的，以至是自己就在国外财产办理机构干过的人，市场很快就给那些摸着西方经历过河的掘金者教训，出于文化布景和国民缺乏为专业办事付费的习惯，底子就没法向客户收征询办事费，当然那也可能是财产办理参谋们缺乏专业经历招致的；而最早那些模拟西方实正独立三方财产办理形式向客户收取办事费贸易形式的根本都失败了，留下了那些以销售产物为主，收取产物销售佣金那种西方初始的贸易形式。
总体上看，国内三方财产公司根本上有两个开展飞腾：
第一个开展飞腾是在2006到2007年的那波牛市期间
此时理财不雅念刚刚起头宣传，“你不睬财，财不睬你”即是良多客户对理财的一个初步感知，辅以其时《富爸爸穷爸爸》那本书的爆红，良多居民就此起头投资理财的摸索。刚好彼时因为负利率布景下银行等机构起头金融立异，市场先后推出了人民币理财富品、纸黄金、货币基金等，尔后跟着A股牛市的鼓起，公募基金起头火爆，当然私募基金也顺带开展了起来。良多第三方理财公司就是从那波牛市中起头起步，获得了开展的第一桶金，如诺亚，展恒等，它们就是在那波牛市中通过代销公、私募基金获得了初期的客户。
第二个开展飞腾呈现在2008年后
昔时的四万亿刺激拉开了杠杆开展的序曲，政府投资的基建、地产公司的狂飙猛进，招致了融资需求的发作，加之其时宽松的金融监管，各类金融立异不竭涌现，构成了后来所谓的影子银行系统，而信任行业则是那海浪潮中的更大弄潮儿。
早期的信任公司，良多都是以通道营业发家，就是做为银行资金表内营业表外化的通道，风险小而获利颇丰，然而良多信任公司的产物是需要往外推销的，良多信任公司的销售团队都比力小，无法快速把信任产物推销进来，良多信任公司便起头借银行渠道销售其产物，而此时的三方财产公司也发现商机，便担任起了信任公司产物的代销渠道。
以中融信任财产办理团队身世的恒天财产为代表，其依附信任行业大开展的盈利，短短3年便很快赶上了彼时的三方财产办理行业中的老迈诺亚财产，然后那种贸易形式很快就被大量复造，然后跟着各类P2P、金交所产物的呈现，三方财产公司起头发作式开展，市场上各类金融立异产物屡见不鲜，大街上各类“财产参谋”、“私家银里手”四处众多，鱼龙稠浊，良多三方财产公司借着风口挣快钱捞一笔就走，少少站在客户角度思虑的，于是一些三方财产公司逐渐沦为各类本钱筹资的东西与爪牙，三方财产办理市场起头呈现紊乱，行业被搞得乌烟瘴气。
02三方财产办理行业问题的根源
三方财产办理行业乱局的呈现，次要原因有以下几点：
一、准入门槛过低，缺乏明白的监管部分
只要手握客户资本的金融销售人员就能够成立所谓的三方财产公司，也没有详细的监管部分对其施行查抄与办理，招致市场风口期，各类阿猫阿狗财产公司大行其道，劣币摈除良币，松弛行业风气，影响市场口碑。
二、复合型的专业理财师的匮乏
固然过去十几年国内培训了良多理财从业人员，但理财行业究竟结果是个新兴行业，单纯的理论培训不克不及培养专业理财师，他们的生长更需要时间及经历的积累，尤其是要禁受市场的实战考验，而且因为各类机构关于营销技能的过度重视，招致良多从业人员热衷逃逐各类证书镀金包拆，而对专业技能的锤炼几乎没有兴趣。
三、偏重产物营销，忽悠元素大于专业素养
那与当前三方财产公司收入单纯依靠销售佣金的盈利形式是分不开的，业内有句名言恰到好处的反映了此特点：“投资没有胜利，营销没有失败。”
国外三方公司支流盈利形式
前西方兴旺经济体中三方财产办理行业的盈利形式根本上有以下几种：
1以产物销售为导向
次要盈利是靠代销金融产物的销售佣金，那种体例比力初始，良多三方财产公司就是保险、基金、房产、贵金属等都能够销售类似金融超市，比力简单间接，那种形式下很难做到实正的客不雅公平的第三方，究竟结果付佣金的是资产端的金融机构而非私家客户，理论中经常呈现三方财产公司理财师为了高额佣金而损害客户利益的情况。
2资产大类组合设置装备摆设形式
次要盈利是收取客户的资产组合的征询办事费，那种形式因收入来自客户，理财师需要站在客户角度，通过认真梳理客户需求，为其量身打造契合其特点的资产组合设置装备摆设计划，然后在金融市场上充任金融买手，协助客户将资产组合设置装备摆设予以落地施行。
3资产全权委托办理形式
那也是财产办理的更高境界，那种办理形式下，三方财产公司的盈利不再以征询办事费为主，而是以资产办理费为次要盈利来源。那几种盈利形式难度是逐渐递进的，越靠后对三方财产机构及其理财师的要求逾高。
将来开展
国内三方财产公司过去依附信任等影子银行融资招致的行业繁荣，跟着2018年的去杠杆和资管新规等政策的出台招致良多本钱弄法无法再延续，最间接的就是P2P行业的消逝，各类金融立异的圈套不竭曝光，本钱运做平台不竭暴雷，给了浩瀚客户血淋淋的教训，也让绝大大都三方财产公司名望扫地，陷入与资产方与客户方此起彼伏的纠纷中不得解脱，整个行业开展进入低潮期，而且跟着客户的赞扬增加，国内监管机构开发整治市场，起头标准三方财产行业的运营范畴。
落井下石的是，跟着2020新冠疫情的发作及持续，形成的浩瀚财产公司违约暴雷招致三方财产公司代销的各类理财富品呈现违约潮，犹以地产行业为甚；而且，过去几年的经济金融退潮期形成的资产缩水让客户对三方财产公司信赖不再，良多客户就此丢弃和他们的合做。
因而，如今已经到了一个该行业不能不做大改变的十字路口，后疫情时代三方财产公司应对峙如下思绪：
1小而精的差别化合作道路
跟着国内大型金融机构的对财产办理的重视，以后给三方财产公司的路会越来越窄，给大机构做销售代办署理形式将逐渐式微，并且代销天分的门槛要求会越来越高，若是把财产办理行业比做一个森林社会，狮子大象山君等猛兽横行，但松鼠、狐狸、刺猬等亦能够过得惬意，前提是不要和猛兽们夺食即可，究竟结果森林生态系统是个多样化的生物系统，足以养活那个圈层中的所有生物。
2FOF形式
过去那么多年，良多资深理财师老是埋怨说国内客户不肯为征询付费，不得已接纳代销金融产物，靠产物销售佣金过活，违犯本身初志；接纳FOF形式更大的益处是能够把过去的投资征询打包成产物的形式推给客户，让其为产物付费，如许比出一个投资规划计划向客户收征询费来得容易，也不容易遭到回绝，那种形式比力合适投资交易比力专业的团队来操做。
3智能投顾形式
那需要具有量化金融布景的团队来停止操做，智能投顾的益处之一是大大降低人工运营成本，对客户资金门槛低，二是一旦其战略定型，运行成本跟着规模的扩大而降低，三是能够处理高程度理财师缺乏的问题，那也是将来想做大三方财产公司的一个出路。
4家族办公室形式
那种形式是合适超高净值财产人群，也被称做财产办理皇冠上宝石，是大都顶级财产办理人员的最末逃求。那种形式对客户和三方财产公司都是要求极高的，处于财产办理行业的金字塔尖。目前国内各大金融都内设了本身的家族办公室，受造于体系体例内的那种家族办公室和境外的家族办公室的内涵仍是纷歧样的，国内三方财产公司反而在家族办公室营业方面能够有更大的开展空间。
鼎力开展三方财产公司的意义
三方财产公司因其站在客户同侧，利益一致，就能够更好的帮客户实现其持久财政目的。在庇护客户利益方面，三方财产公司能做得更多，能够帮忙客户在与大型金融机构的博弈中获得相对优势。
持久以来国内居民本着原始朴实的投资不雅打理小我财产，形成了总体上私家财产中的近60-70%投资集中于房产等不动产中，势必给未来的家庭现金流办理和社会的金融不变埋下庞大隐患，也极大的降低了整个社会的金融资本设置装备摆设效率。
通过鼎力开展三方财产公司引导居民进步财产办理理念，优化居民家庭资产设置装备摆设，引导长线资金流向实体经济，从而进步整个社会的消费效率，缔造多方共赢的场面。
从当今整个世界财产博弈的情况来看，国内大型金融机构不克不及满足部门高净值客户的需求，迫使高净值人群向境外财产办理机构寻求帮忙，招致国内财产向西方世界活动，那个需要引起国内有关部分的重视，长此以往势必影响中国的金融不变；专业的三方财产办理机构的大开展能够填补大型金融机构的缺陷，积极快速响应客户需求，为其供给贴身的财产管家办事，尽量将国民财产留在境内，造福于中国人民，实正实现先富带动后富，实现配合富有的伟大目的。
做者单元：诺财鑫家庭理财办公室开创人兼首席投资参谋 季治国
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